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铜：需求渐入淡季 沪铜承压震荡

【基本面】隔夜伦铜震荡收8322.5美元/吨，跌幅0.44%；隔夜沪铜主力2308合约收67950元/吨，跌幅0.07%。

宏观方面，美联储的6月政策会议记录强化了市场对7月底再次加息的预期，市场关注点转移至周四的美国劳工部职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)、ADP民间就业数据和周度初请失业金报告，以及周五将公布的非农就业报告。国内中5月企业利润呈现恢复态势，但整体工业发展依然疲软，打压市场信心。供应方面铜矿加工费仍然高企，暗示精矿供应仍显宽松。国内检修基本结束，产量预期增加，上海市场因进口铜继续清关，国内库存整体表现上涨。需求方面渐入传统淡季，但汽车市场发展较好，提振对铜的需求。现货方面现货升水大幅回落，下游仅维持刚需采购，接货意愿较低，整体买盘不佳成交量很有限。

【观点与操作策略】宏观扰动持续影响铜价，外围紧缩政策下经济衰退担忧犹存，国内进入传统淡季下游用铜需求趋弱牵制价格反弹，逢高偏空思路对待。（ 谭江）